Bu hafta ne oldu

23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı nedeniyle yurt içi piyasaların kapalı olacakken veri akışı açısından sakin bir haftayı geride bırakıyoruz. Hafta genelinde yurt içinde, piyasada yaşanan sert satışlar dikkat çekerken küresel olarak bugün açıklanan Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz kararı odakta yer aldı. AMB, piyasa beklentisine paralel olarak politika faizini %0 seviyesinde, gecelik mevduat faizi oranını -%0,50 ve gecelik borç verme faizini ise %0,25 seviyesinde sabit bıraktı. 1,85 trilyon euro değerindeki Acil Varlık Alım Programı'nın (PEPP), 2022'nin Mart ayına kadar devam edeceğini belirtirken, yılın ilk aylarına göre bu çeyrekte varlık alım hızının artırılacağını da vurguladı. Haftaya pozitif başlamasına rağmen hafta içinde gelen sert satışların etkisiyle 1.308,52 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, %4,47 kayıpla 1.345,1 puandan haftayı tamamladı. Hafta başında 8,03 seviyesine gerilemesine rağmen hafta genelinde yukarı yönlü hareket eden Dolar/TL, bugün 8,35 sınırının üzerine çıktı. 9,66’lı seviyelerden haftaya başlayan Euro/TL ise bugün 10,08 seviyesini gördü. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar 9-16 Nisan haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 164,9 milyon dolar repo dâhil Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) aldı. Yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı aynı haftada 851 milyon dolar artarak 140.469 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.383 milyon dolar artarak 84.767 milyon dolara yükseldi.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

10,36x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %11,3 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla  %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında ise haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti.

Mart ayında %1,08 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Nisan ayında %1,51, Mayıs ayında %1,05, 2021 yılı sonunda %13,12 ve 12 ay sonrasında %11,26 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,57, 12 ay sonrasında ise 8,78 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,8 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,3 ve %4,2 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,41, 6 ay sonrasında %16,88 ve 12 ay sonrasında ise %14,07 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,09 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,49 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4783/haftalik-bulten-22.04.2021.htm

Kaynak:BMD
Hibya Haber Ajansı