Ekonomide 14-18 haftası

Geride bıraktığımız haftada yurt içinde Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ABD Başkanı Biden ile NATO Zirvesi kapsamındaki görüşmesi ve TCMB faiz kararı ön plana çıkarken küresel piyasalarda ABD Merkez Bankası(Fed), faiz kararı ve Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları takip edildi. Fed piyasa beklentileri doğrultusunda faizi değiştirmezken, 2023 sonuna kadar iki faiz artışı öngördü. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, yaptığı açıklamada, "Önemli ilerleme kaydedilene kadar varlık alımları sürecek " dedi. Faiz artışını tartışmak için erken diye belirtti. Hafta içi Avrupa’nın da ana gündeminde NATO zirvesi vardı. Gerçekleşen NATO zirvesinde ittifak üyelerinin Çin'in yükselişine ortak bir yanıt vermeleri gerektiği söylendi. BioNTech’in CEO’su ve kurucu ortağı Uğur Şahin, delta varyantı nedeniyle dünyada COVID-19'un dördüncü dalgasının yaşanabileceğini söyledi. İngiltere’de, ilk kez Hindistan’da görülen delta varyantı panik yarattı ve aşıların da koruma gücü tartışıldı. 3 Mayıs-7 Haziran arasında vaka sayılarında İngiltere’de %50 artış yaşandı. Pazartesi günü gerçekleşen Erdoğan-Biden görüşmesinde iki ülkenin Kabil Havalimanı konusunda genel bir mutabakata vardığı ve Biden'ın bu sürece destek vereceği belirtildi. ABD Ulusal Güvenlik Danışmanı Jake Sullivan Gazetecilere verdiği brifingde, NATO Zirvesi'nde S-400 meselesiyle ilgili bir çözüm olmadığını ancak diyalogun devam edeceğini söyledi. Afganistan başlığı üzerinden Türkiye, ABD arasında yeni bir sayfanın da açılabileceğini basında belirtildi. TCMB, Perşembe günü gerçekleştirdiği toplantısında piyasa beklentilerine paralel politika faizini %19 seviyesinde sabit tutarken, karar metninde mevcut sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceği ifadeleri yer aldı. Hafta başında 1.469 seviyesine yükselmesinin ardından düşüşe geçen ve hafta genelinde satıcılı bir seyir izleyerek bugün 1.313 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi,   haftayı %4,78 kayıpla 1.391,1 puandan tamamladı. Haftanın ilk günü 8,30 sınırına kadar gevşemesinin ardından yönünü yukarı çeviren Dolar/TL, bugün 8,75 sınırını test etti.  10,05’li seviyelere kadar gerileyen Euro/TL ise 10,42 seviyesinin üzerini gördü. Altının onsu 1.767,3 dolara kadar düşerken gramı, Dolar/TL’deki yükselişe rağmen altının onsunda yaşanan düşüşün etkisiyle hafta içinde 493 liraya geriledi. TCMB’nın toplam rezervleri 11 Haziran haftası itibariyle 94,5 milyar dolar seviyesine yükseldi. Yurt içinde aşı seferberliği yaşandı. Sağlık Bakanlığı’nın KOVID-19 aşısı bilgilendirme platformunda yer alan bilgilere göre, 18 Haziran itibariyle toplam 38 milyon 735 bin 598 doz aşı yapıldı. Son bilgilere göre, 24 milyon 586 bin 836 kişiye birinci doz, 14 milyon 148 bin 762 kişiye ikinci doz aşı yapıldı ve normalleşme konusunda umut verici açıklamalar yaşandı.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

9,01x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla  %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs ve 17 Haziran PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı.

Mayıs ayında %0,89 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Haziran ayında %1,21, Temmuz ayında %0,75, 2021 yılı sonunda %14,46 ve 12 ay sonrasında %12,12 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 8,95, 12 ay sonrasında ise 9,23 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 25,7 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,9 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay sonrasında %18,35, 6 ay sonrasında %16,53 ve 12 ay sonrasında ise %14,22 olması beklenmektedir. Hali hazırda %18,4 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,57 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4895/haftalik-bulten-18.06.2021.htm

Kaynak:BMD
Hibya Haber Ajansı